• Вход
  • Регистрация
аналитика
18 Сентября 2015, 12:14


Сколько на самом деле стоит рубль

6 481 25
Сколько на самом деле стоит рубль Фото: Reuters.com

Сегодня мы живем в мире повышенной нестабильности валют. Средства массовой информации создают избыточную рекламу доллару США, всячески пытаясь обесценить другие валюты и создать им репутацию рискованных активов. Управляемый хаос из политической области постепенно передается в экономическую сферу, причем, очевидна рукотворность данного процесса. В условиях примерно 95-процентного доминирования в мировых СМИ одной когорты политических элит мировые процессы стали подчиняться социально-информационному инжинирингу.

Результат данного процесса налицо – мировые центробанки продолжают покупать переоцененный доллар, население избавляется от и так уже недооцененных национальных валют. Иными словами – происходит покупка воздуха, бумаги, выстраивание самой глобальной пирамиды из долларов США.

Американцам это очень выгодно – на свои зарплаты они могут купить чуть ли не полмира. Да, с сильной валютой им будет сложно у себя на Родине производить конкурентоспособные товары, но это в их задачу и не входит. В ВВП США очень низкая производственная составляющая, большая часть - сфера услуг (астрономические 79,4%). Существенная часть из них – это услуги паразитирования на мировой экономике, лежащие в сфере финансов и инвестиций. Из этой отрасли потеснить США не сможет никто, потому что в их руках сосредоточен контроль над капиталами.

В последние годы обесценились все валюты и товары – евро, юань, рубль, нефть. Никель стоил 30 000 долларов за тонну, сейчас 10 000 долларов. Серебро и сахар от максимумов подешевели также в три раза, платина, алюминий, медь, свинец и цинк – в два. Впрочем, обычные американцы едва ли получат выгоды от глобального снижения цен, номинированных в долларах. Цены для потребителей мало поменялись. Не получил особых выгод и бюджет США. Да, дефицит немного сократился, но по-прежнему составит 426 млрд. долларов за 2015 год. Это снова свыше 1 300 долларов на каждого человека, включая стариков и детей. И снова дефицит погашается выпуском облигаций, которые вынуждены покупать другие государства и финансовые институты, финансируя, по сути, военные расходы США.

С облигациями в последнее время не все просто. За первое полугодие 2015 года сумма облигаций на руках зарубежных держателей выросла всего на 19,2 млрд. долларов, тогда как за предыдущие 6 месяцев – на 147,3 млрд. долларов. Значит, долларовый пузырь тоже не бесконечен. Поступают известия о том, что Саудовская Аравия распечатала резервы.

Уже в понедельник 7 сентября 2015 года мир увидел данные о международных резервах Китая: считается, что Китай также начал тратить резервы на противодействие процессу девальвации. Так или иначе, мировую экономику начало лихорадить, что на языке финансов спрятано под благовидной фразой «рост волатильности». Это снова рукотворный процесс, который должен способствовать так называемому «бегству в качество», то есть снова в облигации ФРС США. Непонятно, правда, в чем здесь качество, если пузырь вот-вот лопнет, и его пытаются уже накачать почти силой. Терминология – это тоже предмет информационной войны.

Все вышесказанное помогает осознать – мир больше не может оценивать активы в долларах США. Доллары США стали предметом конъюнктурных политических и экономических спекуляций, поэтому котировки в долларах США перестали служить каким-либо ориентиром. Штаты пытаются объяснить турбулентность в мировой экономике чем угодно: проблемами Китая, Греции, мигрантами, перепроизводством нефти. Но реальная проблема только одна – доллар накачали до такой степени, что расти дальше он не может, а лопнуть пузырь - страшно. Как Китай мог не девальвировать свою валюту, если все валюты относительно доллара девальвируются? При чем здесь вообще Китай, если причина в США? Как экономика Китая может расти на двузначные величины, если доллар вырос, а ВВП Китая выражен в долларах?

Итак, миру нужно придумать новые инструменты для оценки активов и экономик. Современная финансовая система была заложена в Бреттон-Вудсе в июле 1944 года. Тогда в качестве «мировых денег» помимо золота стал доллар США. В 1971 году Ричард Никсон временно запретил конвертацию доллара в золото, а в 1976 году деньги окончательно перестали быть обеспеченными золотом. С 1944 по 1976 год прошло 32 года. К 2008 году прошло еще 32 года, и мир столкнулся с мировым финансовым кризисом, из которого он, по нашему мнению, так и не вышел. Единственно возможным выходом из него мог стать отказ от доллара США в качестве основного средства расчетов, но этого не произошло, хотя консультации о новом устройстве мировой валютной системы тогда велись на Антикризисном саммите G20 в ноябре 2008 года в Вашингтоне.

«Саммит подтвердил необходимость реформирования основных институтов Бреттон-Вудса — Международного валютного фонда и Всемирного банка — и одновременно необходимость повышения их роли в борьбе с кризисом. Реформирование будет заключаться в увеличении представительства развивающихся стран в управлении МВФ и ВБ».

(Ведомости, 17 ноября 2008 года).

Однако решения Антикризисного саммита G20 не были выполнены: США так и не смогли отказаться от мирового доминирования и паразитирования, пытаясь как можно дальше оттянуть этот момент.

Очевидно, что, поскольку ни золото, ни какая-либо государственная валюта не могут служить инструментом мировых денег, то на эту роль может претендовать только некая условная валюта. Опыт такой есть. В 1979-1998 годы им стал ЭКЮ. Соотношение ЭКЮ с валютами других стран определялось исходя из того, что ЭКЮ служило обобщённым представителем корзины валют определенного круга стран. Достаточно посчитать условную долю экономики каждой страны в мировой экономике (очевидно, не в долларах, а по паритету покупательской способности), после чего рассчитать долю каждой страны в мировой корзине валют. Курс валют сначала рассчитать исходя из паритета покупательской способности, либо исходя из паритета процентных ставок от докризисного 2006 года, а потом определять рыночным путем на бирже.

Сегодня мы попытаемся представить расчет курса рубля на основе двух способов: исходя из паритета покупательской способности и исходя из паритета процентных ставок.

Паритет покупательской способности

Фото: ВВП стран по данным МВФ (ППС и номинал)

Чтобы откорректировать курс исходя из паритета покупательской способности (ППС), нужно сравнить ВВП страны, номинированный в долларах США и откорректированный по ППС. Как видим, ВВП России по ППС в 1,92 раза выше, чем до корректировки. Это означает, что на доллар США можно купить в два раза меньше в США, чем в России. Весело, не правда ли? Впрочем, такая ситуация и с другими странами БРИК. Валюта Бразилии занижена в 1,4 раза, Китая – в 1,7 раза, Индии – вообще в 3,6 раза. В 2015 году ситуация только усугубилась.

Ниже приведена показательная статистика в виде инфографики: сколько в разных странах стоят

  • бензин


  • недвижимость
  • продукты питания и услуги

Если бы процессы в мире были бы рыночными, то такие дисбалансы в мировой экономике не могли бы существовать. Конечно, на курс валюты влияет множество факторов: конвертируемость валюты, кредитный рейтинг, политическая стабильность, процентные ставки, свобода торговли и пр. Тем не менее, данные поправки не могут дать кратных изменений. При появлении больших разниц в ценах жители стран с высокими ценами будут стремиться закупить товары, работы и услуги в странах с низкими ценами. В результате роста спроса цены в одной стране начнут расти, а в другой – падать из-за его отсутствия.

Чтобы посчитать справедливый курс на сегодняшнюю дату, поделим курс на конец 2014 года в 1,92 раза и умножим на максимальный, по нашему мнению, коэффициент, характеризующий страновой эффект – 1,5. Итоговое значение – 43,96 рубля за доллар на конец 2014 года. На текущую дату – около 49 рублей за доллар.

Паритет процентных ставок

Данная теория исходит из того, что за промежуток времени курс национальной валюты по отношению к курсу валюты другой страны должен вырасти на разницу в процентных ставках. Например, если процентная ставка в России 10%, а в США 2%, то курс растет на 8% в год. В противном случае мировые финансы потекут в ту страну, где курс выгоднее с точки зрения процентных вложений и курс все равно выровняется.

На 30 декабря 2006 года курс доллара составлял 26,3311 (без уточнения на ППС), ставка равнялась 11%, а в 2007–2009 годах находилась в среднем на уровне 10,5%. Поскольку ставка в США была близка к нулевой, посчитаем разницу ставок в 10%. В таком случае к концу 2009 года курс доллара должен был достичь примерно 35 рублей, фактически же составил около 30 рублей. Следовательно, курс был заниженным. Слишком сильный рубль тормозил развитие экономики.

Вплоть до конца 2014 года ставки были стабильными, мы возьмем среднее значение превышения рублевой ставки над долларовой около 7%. На конец 2014 года курс доллара должен был составить около 50 рублей за доллар, на конец 2015 – около 55 рублей за доллар (дифференциал ставок равен 10%). По факту – курс около 67 рублей за доллар, что выше более, чем на 20%. Данный расчет показывает необъективность сегодняшнего курса.

Слабый курс рубля должен привести к повышению стимулов для развития экономики, в то же время слабый курс неблагоприятно сказывается на импортерах и населении. Поэтому все должно быть сбалансировано.

Выводы:

  1. Объективный и наиболее благоприятный курс доллара США на сегодняшний день при стоимости нефти 50-55 долларов за баррель – это 55-60 рублей за доллар;
  2. Данный курс позволит сохранить нефтегазовую отрасль, а также простимулирует несырьевой сектор экономики;
  3. Курс ниже 60 рублей за доллар не повлечет социально неблагоприятных последствий. В то же время, этот курс завышен по сравнению с его справедливой оценкой;
  4. При достижении курсом национальной валюты значений выше 60 рублей за доллар ЦБ РФ имеет смысл без тени сомнений расставаться с резервами, номинированными в долларах, и переводить их в другие валюты, например, недооцененные валюты стран БРИК.

Да, и, кстати, те, кто бегут сегодня вкладывать свои средства в доллары США, очень сильно рискуют не просто ничего не выиграть, а очень много потерять. Сегодня мы стоим на пороге смены мировой финансовой системы, сразу после такой смены произойдет переоценка мировых валют, и уже примерно понятно в какую сторону. Единственным другим сценарием может быть только мировая война, но в ядерном мире это объективно маловероятный сценарий.

Авторы: Илья Белоус, Юрий Белоус

Подписывайтесь на наш канал в Telegram

Если заметили ошибку, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter

Помочь проекту


Новости партнеров
Реклама
ОБСУЖДЕНИЕ
Чтобы оставить комментарий, необходимо
зарегистрироваться или авторизоваться
или вы можете оставить анонимный
комментарий без регистрации.
Парень Русский
А какая разница? Нужно реальное импортозамещение, и курсы валют будут интересовать только валютных спекулянтов.
0
Timur Shapiro
это же надо иметь настолько бредовое мнение. Автору пора к доктору
1
Rohl
RohlС нами навсегда!2000 комментариев
Сами себя путают Белоусы. Всё до вас рассказали о объяснили Стариков и Макаренко. Но нет. Нужно и тут вставить свою каплю "осведомлённости". Ребята, вы уж сделайте статью которую потом не будет стыдно читать, а уж потом делайте вид экспертов во всём.
Стариков и Макаренко экономисты, а вот кто вы, это большой вопрос.
-1
Ворон
ВоронС нами!20 комментариев
По сути, что такое ВВП и для каких целей нужно это значение? Этот показатель нужен только для ЦБ и Минфина. Для всех остальных это значение не нужно абсолютно и даже вредно. Для ЦБ этот показатель нужен для выпуска наличности в обращение. Каждая валюта должна регулироваться и выпускаться только государством! Всё остальное, банки, биржи и им подобные вещи это мусор на пути к настоящему прогрессу.
0
Leon Nikishin
Да, но пока в минфине сидят бабки с пыхтелками и кряхтелками и которые они же по-английски очень хорошо рассказывают КОМУ ТО про нашу экономику - да ,у нас е***ь такое большое хорошее будущее и обязательно прогресс с картавым минфином !!! ))) гнать евреев !(именно с минфина) Чтоб евреи НАСОВСЕМ ЗАБЫЛИ ДОРОГУ В РОССИЙСКИЙ МИНФИН !!!
0
iG0Lka needle
чтобы включать в оценку ВВП, нужно его считать одинаково в разных странах.
в сша в ввп включают все, что только можно, он там в 2-3 раза больше реального.
почему бы за базу не взять энерго-способность страны? т.е. количество и мощность электростанций, а также количество добываемых ресурсов.
0
Mond Cinic
Mond CinicС нами навсегда!500 комментариев
Что-то разговоры об энергорубле в последнее время заглохли...
0
Константин
Почему не взять? Допустим у вас маленькая страна, без особых ресурсов, но с высокотехнологичной промышленностью и сильным научным сектором. Т.е. вы ничего не добываете, тратите не так уж и много энергии (материалы к вам завозят), но снабжаете полмира высокотехнологичным продуктом. В этом случае ваш способ измерения ВВП покажет неверный результат.
P.S.
Вопрос, включать в ВВП проституцию и наркоторговлю, конечно, весьма интересный. Из-за того, что каждая страна самостоятельно измеряет свой ВВП, в сводных таблицах действительно какой-то бардак.
0
ilyasgad
ilyasgadС нами!20 комментариев
Сколько ждать то осталось этого "краха" ? А то все обещают, да обещают. 2 года прошло уже
0
Ричард Искатель
Почему же два? Пятнадцать. Леонтьев предрекает крах доллара по меньшей мере с 2000 года. Но это отнюдь не рекорд - крах Британии предрекали по меньшей мере 200 лет.
0
Андрей Хабаров
По ту сторону лужи тоже сидят не глупые люди будут по максимуму оттягивать БП и стараться его избежать. Но надо иметь в виду, чем дольше тянут тем хуже и для них, и для нас.
0
Константин
Куча графиков, попытка привести какие-то выкладки и создать видимость какого-то анализа. А по факту, понакидали каких-то предпосылок, взяли простейшую и весьма сомнительную зависимость и на ее основе попробовали сделать какие-то выводы.
А тут все сложнее, интереснее, а главное – приземлённее:
1) Курс валюты контролируется государством, поэтому государство всегда стремиться к максимально выгодному для себя курсу.
2) Государство может собирать пошлины в валюте (пример - РФ). Следовательно: ниже курс – выше поступления в бюджет.
3) Государство может выставлять заградительные пошлины. Т.е. мы можем что-то купить за валюту внутри страны очень дешево, но не факт, что после пересечения границы, себестоимость не возрастет в разы.
4) Есть вещи, которые приходится импортировать за валюту. Если торговый баланс отрицательный, то низкий курс – большая проблема, а высокий курс – выгоден.Вот от этого плясать и нужно, а не от инфляции, ППС и прочего. Они недостоверны.
2
Ричард Искатель
Константин, а здесь я с вами полностью согласен. Можно даже кратко подытожить: ППС - это соотношение внутренних цен в разных странах, а курс определяется трансграничными товарными и финансовыми потоками. То есть, определять курс по ППС - "сравнивать тёплое с мягким" в самом чистом виде
0
Михаил Сафонов
Сразу видно, вы далеки от реальности.
0
Константин
Да ну? Зато меня не удивляет поведение курсов валют. А так же ставок рефинансирования и валютных резервов. Либо то, что ЦБ не стал поддерживать курс рубля и спокойно дал ему обвалиться, тоже не удивляет. Просто люди видят не только краткосрочную перспективу, но и среднесрочную.
Это все достаточно несложные инструменты государства, оно ими активно пользуется. Тут больше политики, чем экономики либо биржевой игры.
0
Борис  Фёдоров
Но в этом анализе ещё нужно учитывать мнение хозяев денег ....а не то кто и как недооценил...
1
Василий Агабабов
А когда доллар рухнет?
-1
Ричард Искатель
Если темп событий будет как с Британией, то лет через 100-150
0
BB_v2612beta
BB_v2612betaС нами навсегда!500 комментариев
Ага, точно, та самая статья, что читал вчера в ЖЖ :)
В статье подсчёт слишком грубый, инфляцию обязательно надо учитывать в этом расчёте. Потому курс на выходе заниженный. Как раз 65-70 оптимальный получается на данный момент.
0
Андрей Хабаров
65-70?! Накидайте хотя бы грубый расчет на основе чего эта цифра.
В статье комрад пишет о реальной стоимости денег, а не о спекулятивной!
Константин прав по хорошему надо очистить себестоимость от налоговых отчислений и субсидий, и тогда только считать соотношение валют. Поэтому индекс бигмака ощутимо ближе к реальности, т.е. фиктивный курс по продовольствию 18-22 рубля! По тяжелой промышленности будет другой курс.
0
Андрей Хабаров
Собственно когда наступит БП, а благодаря вчерашнему заседанию ФРС он откладывается еще на несколько месяцев, нам нужно иметь наднациональную валюту с жестким содержанием энергоресурсов/товаров/услуг вот здесь я об этом более подробно - http://politrussia.com/ekonomika/stsenariy-dlya-sozdaniya-262/
Иначе мы полетим в пропасть вместе с СГА.
0
BB_v2612beta
BB_v2612betaС нами навсегда!500 комментариев
Я читал ту статью.
Для создания новой валюты пойдёт, но...
Тут ниже правильно сказали: валюта каждого государства - такое же оружие, как армия и СЯС. Поэтому рассматривать валюту, только как платежное средство - нет смысла. Увы. Слишком много политики в этом.
0
Андрей Хабаров
немного критики:
По паритету покупательской способности в лоб делить нельзя, только по группам товаров. так согласно пресловутому индексу бигмака доллар должен стоить 20 рублей - это верно для большинства товаров производимых в РФ. А разделив ВВП на ВВП ППС вы включили биржевые товары которые везде плюс минус одинаково стоят.
И соответственно когда считаете фиктивный курс тоже неверно, курс должен быть приведенным к товару, а не как у вас к реальному курсу.
2
BB_v2612beta
BB_v2612betaС нами навсегда!500 комментариев
Тут слишком грубый подсчёт, слишком много факторов (важных! а не пара процентов цены) не учтено.
1
Виталий Кириллов
Какие вы молодцы! Прекрасная работа. Больше бы таких статей. Максимально упрощайте, не забывайте, вы пишите для простых людей! Я читаю Старикова, тот талант объяснить всё максимально просто: у него много бывает по поводу девальвации валют по отношению к доллару, про ЦБ, ФРС, Бреттон-Вудс и прочее. Читал его Национализацию рубля. Но я как непрофессиональный в этом человек многое даже разжёванное ухватываю не сразу. Вот я не могу сообразить, как слабая валюта может стимулировать экономику? Вы написали. Тем, что больше денег создаётся из поступающей валюты на бирже или что? Китай, говорили, специально, контролируемо девальвировал юань. Зачем? Про страновой эффект в 1,5 и подсчёт действительной стоимости тоже не понял. Не ругайтесь. Перечитаю. И почему БРИК? Страны БРИКС же вроде? Спасибо за статью. Тема нужная, освещать её очень полезно. Удачи вам!
2
виктор шакура
По-поводу упрощения, я согласен,такое ощущения что пишут для заученных людей а не для простых,может специально, чтоб не поняли.
0
наши услуги
Видео
Реклама
Новости партнеров