На днях прошла встреча президента
РФ Владимира Путина с главой Сбербанка Германом Грефом. Председатель правления одного
из крупнейших банков России и Европы отчитался о результатах проведенной работы
за 10 месяцев 2015 года. На повестке встречи были подняты вопросы
валютной ликвидности, ипотечного кредитования, в том числе и спроса на кредиты.
По данным
банка России, в январе-октябре 2015 года положительное сальдо текущего
счета платежного баланса сложилось в размере 54,8 млрд долларов США, чистый
вывоз капитала частным сектором в январе-октябре 2015 года составил 50,2 млрд долларов США против 105,3 млрд долларов США в сопоставимом периоде 2014 года.
При этом его уровень сформировался в основном под воздействием операций I
полугодия 2015 года, связанных в первую очередь с погашением внешней
задолженности.
Одновременно происходит сокращение
рынка новых евробондов, и связано это не столько с падением инвестиций, но с
возможностью для заемщиков найти необходимые средства для развития бизнеса
внутри страны.
Спрос на валюту со стороны компаний
в 2014 году был излишним, многие предприятия накапливали доллары в конце 2014 года, чтобы создать подушку из твердой валюты для рефинансирования долгов. Сегодня,
учитывая стабилизацию на валютном рынке, благодаря режиму плавающего
валютного курса и стабильному притоку валюты от экспортных операций, компании
могут более свободно распоряжаться своей валютной позицией, что привело к росту
валютных остатков на их счетах.
Население, в свою очередь, после
периода ажиотажного спроса на валюту перестает доверять хранение валютных
средств тумбочкам и матрацам и задумывается о получении дополнительного дохода.
В результате происходит рост депозитов в валюте и, как следствие, понижение
депозитных ставок.
Таким образом, сейчас происходит
массовый приток средств населения в банковскую систему в виде валютных
депозитов. За улучшением внешних условий, снижением рисков последует перевод валютных
депозитов в рублевые депозиты. Стимулировать перевод будет разность ставок. В
целом, рынок депозитов инертен и обычно отстает от экономических изменений.
Средства на валютных счетах в
крупнейшем в стране ПАО «Сбербанк» выросли с начала года на 33% до почти $90
млрд на 1 октября, в большинстве крупных банков отмечается соответствующая тенденция.
Сбербанк РФ не испытывает дефицита
валютной ликвидности. Напротив, ее сейчас в избытке, заявил глава кредитной
организации Герман Греф на встрече с президентом Владимиром Путиным.
«Сегодня у нас есть большой избыток валютной ликвидности», – сказал глава
Сбербанка, отметив приток валютных депозитов. «Видно, что люди стали нести деньги в банк обратно», – отметил он.
Он также обрисовал ситуацию с
валютными активами. «Мы размещаем валюту
внутрь собственных облигаций, в покупку бумаг Российской Федерации и
корпоративных клиентов. Поэтому с валютой ситуация тоже стабилизировалась»,
– пояснил Греф.
Более того, Минфин изучает
возможность размещения в 2016 году на внутреннем рынке облигаций, номинированных
в валюте.
Сегодня на внутреннем рынке
существует возможность получать кредитование по более низкой ставке, чем на
внешнем рынке. И многие компании пользуются этой возможностью. Банки способны предоставить компаниям
долларовое фондирование по ставкам ниже, чем на международных рынках. Компании,
которые заинтересованы в финансировании, предпочитают обращаться в российские
банки, а не на международный рынок. В итоге выигрывают все: заемщики получают
средства под более низкий процент, банки – высококлассных клиентов.
Так, «Норильский никель» привлек кредитную линию Сбербанка на $1,2 млрд со ставкой около 6%, в то время как еврооблигации на $1 млрд (при высоком спросе) были размещены
под 6,625%. ОАО «Новолипецкий металлургический
комбинат» 3 ноября сообщило, что
привлекло $400 млн предэкспортного финансирования от банков, в то время как
горно-металлургическая компания ОАО ХК «Металлоинвест» в июле заняла $750 млн у синдиката кредитных организаций, включая Сбербанк.
Сегодня, если говорить о рынке
заимствований сроком до 5 лет, в России стоимость денег меньше, чем на
международных рынках капитала, хотя «Норильский никель» даже смог привлечь кредитную линию сроком на 10 лет.
Спрос крупного и среднего бизнеса
на кредиты восстанавливается. Российский бизнес, почувствовав новые возможности
для развития (в том числе, благодаря плавающему курсу рубля и девальвации,
защитившей экономику от внешних шоков), предъявляет спрос на кредитные ресурсы
и находит эти ресурсы внутри страны.
Оживление в экономике, которое
сегодня видно на примере крупного и среднего бизнеса, не может не затронуть и
малый бизнес. Он в основном нацелен на использование кредитов в
национальной валюте, и здесь одним из важнейших факторов будет величина ключевой
ставки ЦБ России. В пресс-релизе ЦБ сказано о
возможности понижения ставки «на одном из ближайших заседаний».