Битва под ковром ЦБ
Судя по доносящимся из-за закрытых дверей ЦБ "звукам", которые уже
просочились даже в международные СМИ, процесс аппаратной борьбы между
"старыми либералами" и "новыми либералами" вышел на финишную прямую. Это
не может не радовать. И тут дело даже не в ЦБ, а в направлении общего
экономического курса.
Мои
давние читатели, наверное, помнят, что я очень позитивно отношусь к
действиям и высказываниям "нового" (с января 2015) зампреда ЦБ Дмитрия
Тулина.
Несмотря на то, что Тулин отвечает в ЦБ за денежно-кредитную
политику, в его сферу интересов (при явном согласовании с Кремлем,
который, по информации либеральных СМИ, собственно, и настоял на его
появлении в ЦБ) попали рубль, отношения с банками и политика ЦБ в целом.
Чем понравился Тулин
-
Он требовал привести валютные торги на Московской бирже в
цивилизованное состояние, так чтобы биржа перестала быть местом для
сугубо спекулятивного разгона курса. Например,
- Тулин требует
от банков, чтобы они снижали ставки по кредитам вслед за снижением
ставки ЦБ, а не пытались "отъесть себе маржу" за счет остальных секторов
экономики. Легко догадаться, что
Сейчас,
судя по информации,
-
Набиуллина, Силуанов, банковский сектор и часть так и не вышедшей из
офшоров олигархии в принципе не хотят ничего менять. Статус-кво и все
такое. Ну вот можно еще бюджетные расходы сократить, реформы провести и
т.д.
- Тулин, МЭР и некоторые влиятельные граждане со Старой Площади и Совбеза поддерживают другой вариант:
1.
Ставку снизить и организовать целевое кредитование промышленности
(Тулин в этом смысле, как банкир из XIX века, считает, что банки должны
инвестировать в заводы);
2. Для того чтобы деньги, закачанные в
промышленность, сразу же не утекли в валюту и за рубеж, предлагается
ввести (вернуть) ограничения движения капиталов (внимание! Не
предлагается "закрыть все!" по советской или северокорейской
модели, а предлагается ввести "некоторые" ограничения).
Многое из
того, что происходит в российской околополитической жизни, можно понять и
интерпретировать в рамках конкуренции между 4 главными группами
российской элиты (только не нужно считать их партиями, с иерархией и
дисциплиной. Тут ситуация напоминает футбольных фанатов: есть "фанаты
Спартака" в целом, и есть конкретные "фирмы". Так вот, например, "Старые
либералы" — это как фанаты конкретной команды, а "Семья Грефа" —
это конкретная "фирма").
Напоминаю группы:
1. Либерал-компрадоры
Предлагаемый образ будущего: Россия интегрированная в западную цивилизацию.
На самом деле: Россия интегрированная в западную цивилизацию в качестве сырьевой колонии США.
2. "Новые консерваторы"
Предлагаемый образ будущего: Российская Империя 2.0.
На
самом деле: "Православный Иран" (подразумевается реальный Иран с
плюсами и минусами, а не его карикатурное изображение в западных СМИ).
3. "Новые либералы"
Предлагаемый образ будущего: Страна победившего патриотического капитализма.
На
самом деле: 2007 год как "день сурка" - бесконечные попытки
воспроизвести сытость нулевых за счет модификации существующей системы.
4. "Красные" патриоты
Предлагаемый образ будущего: СССР 2.0.
На
самом деле: Китай 2000-х (опять же, подразумевается реальный Китай
2000-х, с бурным экономическим ростом, огромной ролью государства в
экономике, но и возвращением специфического социального расслоения, при
котором о статусном потреблении партийных элит пишут не в Татлере, а на
заборе, но от этого оно не менее реально).
То, что сейчас творится
в ЦБ и правительстве - это финишная прямая аппаратного конфликта "Новых
либералов" против либерал-компрадоров и их друзей.
Можно легко прикинуть аргументы против позиции Тулина:
1.
Введение ограничений на движение капиталов (и покупку валюты) в
обязательном порядке вызовет жесткий психологический шок и у бизнеса, и у
населения. (Предсказываю, что весь топ ЖЖ и все либеральные СМИ будут
заполнены статьями и постами с лейтмотивом "Ну вот и все! Привет
чучхе! Мы все умрем");
2. Сразу же появятся коррупционные схемы по
выводу капитала (как в Китае), возможно - "черный рынок валюты" (тут для
конкретной дискуссии нужно знать конкретные предложения, а этой
информации пока нет);
3. Для разгона инфляции даже не нужно будет,
чтобы деньги по низкой ставке утекали за границу, они вполне могут утечь
просто в другие секторы экономики через банальное нецелевое
использование средств. Схема: получил кредит на завод - украл 50% через
субподрядчиков. Если ее масштабировать на страну в целом, сдетонирует
такой инфляционной бомбой, что мало не покажется никому;
4. О
возвращении капиталов из офшоров можно будет забыть (бизнесу обещали
дедлайн до декабря и не трогать правила игры до декабря).
Однако,
несмотря на все риски (их нужно понимать и с ними нужно работать),
переходить на преференциальное кредитование промышленности - надо;
защемить банкам маржу и спекулятивные операции - надо. Остаются два
вопроса: смогут ли Тулин и Ко убедить Путина, что стоит рискнуть ради
роста экономики, и смогут ли они потом реально эти риски купировать.
Самый главный риск заключается в том, чтобы кредиты под низкий процент не
превратились в "кормушку для своих", потому что тогда экономике реально
придет карачун.
Август – плохой месяц для радикальных изменений, а
судя по тому, что информацию о конфликте уже начали сливать в СМИ, до
развязки осталось 3-6 месяцев. Тем более что в декабре истекает срок
ультиматума по деофшоризации. Будет отличный момент, чтобы закрутить
гайки. С другой стороны, ситуация может сложиться таким образом, что
изменения потребуются раньше.
Подписывайтесь на наш канал в Telegram
Если заметили ошибку, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter